Как себя поведут акции GlaxoSmithKline

Как себя поведут акции GlaxoSmithKline

Акции GlaxoSmithKline - это покупка или продажа?
https://finpoints.ru/assets/finpoints.ru/img/kak-sebya-povedut-akczii-glaxosmithkline.jpeg.webp
Стоимость акций GlaxoSmithKline (LSE: GSK) сегодня выросла почти на 1%. Вчера Elliot Management, активный инвестор, опубликовала открытое письмо совету директоров Glaxo.

Стоимость акций GlaxoSmithKline (LSE: GSK) сегодня выросла почти на 1%. Вчера Elliot Management, активный инвестор, опубликовала открытое письмо совету директоров Glaxo. В письме Эллиотт изложил причины, по которым он сделал ставку в Glaxo, и какие изменения он хочет увидеть.

Чего хочет Elliott Management

На второй странице письма Эллиотт представляет довольно мрачную сводку доходов акционеров Glaxo. Согласно таблице, за 10 лет Glaxo отстает от конкурентов по общей доходности для акционеров в среднем на 210%. Особенно неприятным для акционеров Glaxo может быть обвинение в том, что акции британского конкурента AstraZeneca за десять лет превзошли Glaxo на 166%.

Но Эллиотт не считает Glaxo безнадежным делом. Если бы это было так, он бы не увеличил долю в компании. Фактически, активист-инвестор считает, что Glaxo может « обеспечить до 45% роста стоимости своих акций в преддверии полного разделения и многое другое в последующие годы ». если он прислушается к тому, что говорит Эллиотт.

Сплит акций Glaxo

Теперь примечание об этом разделении. В 2018 году Glaxo объявила, что планирует разделиться на компанию по производству потребительских товаров и биофармацевтическую компанию. И руководство Glaxo подтвердило, что планирует продолжить эту работу в 2022 году в день инвестора, который состоится в этом месяце. Этот шаг снизит совокупные дивиденды, но обе компании будут иметь соответствующую структуру капитала и устанавливать свои собственные стратегии.

Мне понравился план разделения, и я немного волновался, когда вмешался Эллиот, поскольку я боялся, что он хотел бы отменить все это. Однако теперь я могу вздохнуть с облегчением, поскольку Эллиотт поддерживает шпагат.

Эллиот считает, что у Glaxo есть одна большая проблема - настроения инвесторов. В нем говорится, что боссы Glaxo не смогли своевременно сообщить подробности расставания. Задержка позволила сохранить в умах потенциальных инвесторов вопросы и сомнения. На эти вопросы даны ответы. Но Эллиот считает, что проблемы еще глубже.

Согласно опросам, проведенным брокерами, инвесторы оценивают менеджмент Glaxo как низшего качества среди выбранных компаний-аналогов. Аналитики, по словам Эллиотта, не обращают внимания на некоторые аспекты трубопровода Glaxo. Но, как указывает Эллиотт, бизнес Glaxo в области потребительского здравоохранения является мировым лидером. Портфель лекарств компании имеет защищенную патентами жизнь, не уступающую аналогам. Это игрок номер один в производстве вакцин во всем мире.

Разделение должно помочь раскрыть ценность обоих этих предприятий, если инвесторов удастся убедить. И именно здесь Эллиот призывает к действию. Да, конечно, есть призывы к повышению прибыльности и инвестированию в НИОКР, а также к максимальному увеличению стоимости, но качество лидерства - это основная претензия Эллиотта к Glaxo.

Цена акций Glaxo

Эллиотт хочет, чтобы в совет директоров Glaxo были включены новые неисполнительные директора с глубокими знаниями в области биофармацевтики и здравоохранения. Он хочет, чтобы обновленный совет директоров назначил генеральных директоров, обладающих соответствующими знаниями, для управления новыми компаниями в области потребительского здравоохранения и биофармацевтики. Это звучит как упрек планам нынешнего генерального директора заботиться о биофармацевтическом бизнесе. Похоже, Эллиотт считает, что их опыт лучше подходит для управления компанией, занимающейся потребительским здравоохранением, или для другой должности.

В целом, я думаю, что дробление положительно скажется на цене акций Glaxo в долгосрочной перспективе. Я согласен с точкой зрения Эллиотта на сантименты и необходимость перестановки в руководстве. Я продолжаю покупать акции Glaxo в свой портфель.

Читайте так же: